传媒板块本周表现：行业上涨3.50%，跑赢沪深300及创业板指。本周（4.3-4.7）传媒行业上涨3.50%，跑赢沪深300（1.79%）及创业板指（1.98%）。其中涨幅靠前的分别为富春股份(行情300299,诊股)、上海电影(行情601595,诊股)、每日互动(行情300766,诊股)、【吉比特(603444)】(行情603444,诊股)、巨人网络(行情002558,诊股)等，跌幅靠前的分别为ST中昌、ST天润(行情002113,诊股)、ST明诚(行情600136,诊股)、国联股份(行情603613,诊股)、因赛集团(行情300781,诊股)等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第5位。

重点关注：华为AI聚焦赋能千行百业智能升级，阿里大模型测试开启。1）人工智能大模型技术高峰论坛上华为宣布聚焦“AI for Industries”，致力于通过AI赋能千行百业智能升级，并介绍了华为盘古系列大模型在矿山、铁路、科学计算、气象即药物研发等方面的应用；未来华为盘古大模型主要针对行业的各种应用；2）4月7日，阿里云官宣其大模型开始邀请企业测试，其大模型名为“通义千问”，目前企业用户可以在官网提交体验测试申请（tongyi.aliyun.com）。2022年达摩院发布的通义大模型打造了AI 统一底座，并构建了通用与专业模型协同的层次化人工智能体系，实现模态表示、任务表示、模型结构的统一。通过这种统一学习范式，通义统一底座中的单一 M6-OFA 模型，在不引入任何新增结构的情况下，可同时处理图像描述、视觉定位、文生图、视觉蕴含、文档摘要等 10 余项单模态和跨模态任务。

本周重要数据跟踪：2023Q1全国电影票房、观影人次复苏明显。1）本周电影票房7.56亿，环比增长24.09%，《铃芽之旅》、《忠犬八公》和《保你平安》排名居前。2023Q1全国电影总票房158.6亿元，同比增长13.3%，观影人次3.37亿，同比增长9.4%。其中，国产影片票房134.9亿元，同比增长1%，进口片票房10.6亿，同比增长45.2%；2）综艺节目方面，《声声不息·宝岛季》、《大侦探第八季》和《哈哈哈哈哈第三季》排名居前，本周排名前10的综艺中芒果TV占5席；3）本周游戏方面，《王者荣耀》蝉联本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名。

投资建议：AIGC科技底座加速走向成熟，IP、数据要素及应用场景价值日趋凸显，两条主线把握传媒板块投资机遇。1）基于科技落地要素把握大模型、IP数据及场景，大模型推荐昆仑万维(行情300418,诊股)，IP及数据要素推荐汤姆猫(行情300459,诊股)、浙数文化(行情600633,诊股)、新华网(行情603888,诊股)、人民网(行情603000,诊股)、中文在线(行情300364,诊股)、视觉中国(行情000681,诊股)、上海电影、华策影视(行情300133,诊股)、光线传媒(行情300251,诊股)、奥飞娱乐(行情002292,诊股)等，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人(行情835670,诊股)、营销服务、电商、视频、游戏等领域，推荐三人行(行情605168,诊股)、蓝色光标(行情300058,诊股)、天娱数科(行情002354,诊股)等标的。2）基于AIGC、景气度改善所带来的低位估值修复，持续看好估值处于合理区间的游戏板块（推荐恺英网络(行情002517,诊股)、姚记科技(行情002605,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)、吉比特、世纪华通(行情002602,诊股)等标的）以及广告/影视产业链个股（华策影视、芒果超媒(行情300413,诊股)、光线传媒等标的）。

风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

证券分析师：张衡（S0980517060002）；