锂电池环节盈利提升，四川用电紧张缓解

新能源汽车： 锂电池环节盈利提升。锂电池环节主要公司中，宁德时代(行情300750,诊股)二季度毛利率为21.85%，环比一季度提升7.36pct。亿纬锂能(行情300014,诊股)二季度毛利率为15.96%，环比一季度提升2.21pct。派能科技(行情688063,诊股)，欣旺达(行情300207,诊股)动力电池部分等二季度盈利环比一季度均有所提升。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科(行情002074,诊股)；正极：当升科技(行情300073,诊股)、容百科技(行情688005,诊股)、厦钨新能(行情688778,诊股)、长远锂科(行情688779,诊股)、中伟股份(行情300919,诊股)、格林美(行情002340,诊股)等；隔膜：【恩捷股份(002812)】(行情002812,诊股)、星源材质(行情300568,诊股)、沧州明珠(行情002108,诊股)等；负极：杉杉股份(行情600884,诊股)、中科电气(行情300035,诊股)、翔丰华(行情300890,诊股)等；电解液：天赐材料(行情002709,诊股)、新宙邦(行情300037,诊股)、多氟多(行情002407,诊股)等；辅材：科达利(行情002850,诊股)等。

新能源发电：光伏方面，受四川地区“限电”继续延时的影响，硅料国内急散单价格继续上行中。硅片、电池片、组件价格本周暂无变动。国内需求方面，组件高位价格仍使得国内不少项目“望而却步”，但随着2022年已过大半，还是有部分少量地面电站必须开始启动开工。海外需求方面，部分海外市场对组件持续涨价还是有一定观望，同时部分海外客户也是在前期有一定备货；但近期海外尤其是欧洲地区电价仍在持续上涨，也使得欧洲市场相应的组件需求有一定持续；排产方面，9月国内组件市场的排产生产计划预计将有所提升。辅材方面，目前国内主要辅材的价格、出货较为平稳。重点关注：隆基股份、晶澳科技(行情002459,诊股)、晶科能源(行情688223,诊股)、天合光能(行情688599,诊股)、东方日升(行情300118,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)、大全能源(行情688303,诊股)、中环股份、双良节能(行情600481,诊股)、京运通(行情601908,诊股)、爱旭股份(行情600732,诊股)、福斯特(行情603806,诊股)、海优新材(行情688680,诊股)、福莱特(行情601865,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)、固德威(行情688390,诊股)、德业股份(行情605117,诊股)、禾迈股份(行情688032,诊股)、迈为股份(行情300751,诊股)、【捷佳伟创(300724)】(行情300724,诊股)、金辰股份(行情603396,诊股)。风电方面，2022年中报陆续披露，在上半年海上风电装机下滑，叠加原材料价格高位运行及疫情影响下，中游制造端公司业绩普遍承压。在今年行业招标超预期背景下，持续看好下半年及明年的装机高增。我们维持陆风“风光大基地+风电下乡+老旧机组改造”长期提振+海风持续高景气的观点，持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业及供应链管控能力强的整机龙头，建议关注：东方电缆(行情603606,诊股)、【明阳智能(601615)】(行情601615,诊股)、金雷股份(行情300443,诊股)、禾望电气(行情603063,诊股)、新强联(行情300850,诊股)。

风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。