超20省份出台汽车刺激政策，建议关注汽车相关新材料投资机会

本文来自方正证券(行情601901,诊股)研究所于2022年6月4日发布的报告《建议关注汽车相关新材料投资机会》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。分析师韩振国 执业证书编号: S1220515040002

核心观点

一、化工新材料行业近期投资观点

5 月 29 日，《上海市加快经济恢复和重振行动方案》 公布，共包括八个方面、 50 条政策措施， 以及从 6 月 1 日起取消企业复工复产白名单制度， 支持汽车、集成电路、生物医药等制造业企业以点带链，实现产业链供应链上下游企业协同复工，稳步提高企业达产率。 上海复工复产有序推进，有效保障物流畅通、产业链供应链安全稳定。上海作为重要国际口岸和产业链供应链关键节点， 重点行业、 龙头企业率先重新开工有望带动全产业链协同复工复产，并进一步推动长三角乃至全国生产秩序恢复。复工复产背景下， 疫情导致的物流限制有望得到缓解， 汽车、集成电路、化工等重要领域需求回暖将带动上游新材料需求边际复苏，看好产业景气度持续性强、估值调整后安全边际高的新能源及半导体材料企业。

二、本周重点公司更新

1、天赐材料(行情002709,诊股)：6月2日公告，1）公司将年产35万吨锂电及含氟新材料项目中的一二期建设内容合并，同时剔除原一期项目中的硫酸乙烯酯产品，项目名称变更为“年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目”，项目总投资26.6亿元。2）公司拟通过设立全资子公司江门天赐高新材料有限公司投资建设“年产20万吨锂离子电池电解液项目和10万吨锂离子电池回收项目”，项目总投资12.0亿元，并终止设立全资子公司肇庆天赐高新材料有限公司投资建设“年产20万吨锂电池电解液项目”事项。3）公司拟以自有资金3亿元人民币对宜昌天赐高新材料有限公司进行增资，以进一步推进公司年产30万吨磷酸铁项目建设进度。

2、新宙邦(行情300037,诊股)：5月31日公告，公司拟发行可转债募集资金19.7亿元用于瀚康电子材料“年产59600吨锂电添加剂项目”、天津新宙邦半导体化学品及锂电池材料项目、三明海斯福“高端氟精细化学品项目（二期）”、荆门新宙邦“年产28.3万吨锂电池材料项目”建设并补充流动资金。

3、【云图控股(002539)】(行情002539,诊股)：公司2021年年度股东大会审议通过的利润分配方案为：以公司总股本10.1亿股扣除回购专用证券账户中的回购股份为基数，向全体股东实施每10股派发现金红利4.00元（含税）。

4、【川发龙蟒(002312)】(行情002312,诊股)：公司于2022年5月27日召开了第六届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于投资设立全资子公司的议案》，同意公司投资设立全资子公司“荆州川发龙蟒新材料有限公司”，注册资本4.8亿元人民币；会议审议通过了《关于南漳龙蟒磷制品有限责任公司投资建设年产5万吨新能源材料磷酸铁项目的议案》，同意全资孙公司南漳龙蟒磷制品有限责任公司在南漳县武安镇赵家营村襄阳循环经济产业园投资建设年产5万吨新能源材料磷酸铁项目，同时建设年产40万吨硫磺制酸，项目总投资额为人民币4.9亿元。

5、【中欣氟材(002915)】(行情002915,诊股)：5月30日，发布2021年度权益分派公告，拟每10股派2.5元（含税），同时，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。此次权益分派股权登记日为2022年6月7日，除权除息日为2022年6月8日。

6、巨化股份(行情600160,诊股)：5月31日，发布2021年度权益分派公告，公司将于2022年6月9日发放2021年年度现金红利，每股派0.13元（含税）。此次权益分派的股权登记日为2022年6月8日，除权除息日为2022年6月9日。

7、永太科技(行情002326,诊股)：6月1日，发布关于控股股东部分股权质押的公告，近日控股股东王莺妹女士，质押1000万股，占公司总股本的1.14%，累计质押4165.80万股，占公司总股本的4.75%。

8、【君正集团(601216)】(行情601216,诊股)：5月31日，公司公告21年度权益分配实施以现有总股本84.4亿股为基数，向全体股东按每股派发现金红利0.16元，共计派发现金红利13.7亿元。

9、雅克科技(行情002409,诊股)：为进一步优化管理架构和资源配置，提升项目实施和决策效率，公司于2022年5月30日同意年产3.9万吨半导体核心材料项目的实施主体由华飞电子变更为华飞电子的全资子公司湖州雅克华飞电子材料有限公司。

10、江苏国泰(行情002091,诊股)：5月31日公告，公司下属公司拟以自有或自筹资金2亿元设立全资子公司自贡国泰华荣新材料有限公司于四川自贡投资建设年产30万吨锂离子电池电解液和回收2000吨溶剂项目，项目总投资15.1亿元。

11、奥克股份(行情300082,诊股)：6月1日公告，公司与中国石化(行情600028,诊股)签署了《合资经营合同》，双方约定：公司以现金出资2.5亿元人民币，中国石化以天津石化聚醚部资产作价1.7亿元人民币，共同投资设立天津奥克聚醚有限公司，其中公司持有合资公司60%股权，中国石化持有合资公司40%股权。

三、本周重点行业更新

1、新材料细分行业更新

半导体：本周 WIND 半导体行业指数环比上升 9.9%， WIND 光刻胶指数环比上升 8.2%， SW 半导体设备指数环比上升 12.8%，SW 半导体材料指数环比上升 9.0%， WIND 半导体硅片指数环比上升 6.7%， SW 电子化学品指数环比上升 5.7%。

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂价格为15.6万元/吨，周环比持平。供给端，本周磷酸铁锂产量相比上周小幅增加，磷酸铁锂市场行情维稳，主流价格也在平稳运行，磷酸铁锂市场价格主要受上游碳酸锂价格影响，目前碳酸锂低价货源难寻，正极材料市场询价增多，当前头部企业出货表现平稳。需求端，下游部分电芯企业对材料端压价力度有所增加，铁锂原料成本及加工成本均受限，致价格承压。铁锂集中采购节点，且终端方面疫情影响逐渐消退，近期下游询单逐渐增多。短期看，磷酸铁锂市场价格稳定。

PVDF：根据百川盈孚，本周锂电池级PVDF最新报价47万元/吨，环比持平。供给端，生产企业受原材料配额以及能耗限制，开工位保持中等偏上，市场供应维持偏紧。需求端，多按需求采购为主，采购需求持续减弱，动力电池级 PVDF 保持需求。成本端，PVDF成本端支撑正在逐渐松动，预计后续成本将持续下降。短期看，锂电级PVDF价格偏稳定，6月上半旬市场报价或有一定回落趋势。

氢氟酸：根据百川盈孚，本周氢氟酸最新报价1.09万元/吨，环比下降1.36%。供给端，整体货物供应充足，南方下游厂家部分采购北方货物。需求端，厂家多按需求采购。成本端，物流成本上行。运输端，疫情好转整体物流运输情况良好。短期看，预计下周氢氟酸维稳为主。

可降解：根据百川盈孚数据，截至6月2日，PBAT价格为2.27万元/吨，环比上周持平，供给端，亿帆鑫富装置停车检修，后续观望原料BDO价格走势制定复产时间。需求端，下游拿货积极性一般，刚需备货为主。成本端，BDO价格为2.23万元/吨，周环比下跌0.4%。本周PBAT价差为3384元/吨，周环比扩大1.8%，由于原料BDO价格小幅下跌，单吨利润有所上涨。

2、下游行业更新

新能源车，根据乘联会，4月新能源车销量28.2万辆（同比+78.4%），新能源车销量保持强劲增长。此外，乘用车5月第三周销量为29.6万辆，环比4月同期增长47%，主要是相对于4月份28个省市的疫情多点散发，5月国内疫情高点已过，复工复产循序渐进，长春方面已恢复疫情前水平。各地积极出台地方性车市刺激政策，促进车市复苏。

半导体，江苏雅克科技股份有限公司同意年产3.9万吨半导体核心材料项目的实施主体由华飞电子变更为华飞电子的全资子公司湖州雅克华飞电子材料有限公司。索尼决定将提高其在日本长崎半导体工厂产能，计划在2023年前，长崎工厂最新厂房面积扩大60%。

风电，根据Wind，22年4月我国风电新增装机168GW（YOY+25.4%）。

光伏，根据国家统计局，22年4月我国光伏电池产量21.4GW（YOY+20.8%）；21年全年光伏电池产量为234.1GW（YOY+42.1%）。

锂电池，根据中国动力(行情600482,诊股)电池产业创新联盟，4月我国动力电池装车量为13.3GWh（YOY+58.1%），环比下降38.0%，产量为29.0GWh（YOY+124.1%），环比下降26.1%；磷酸铁锂电池装车量为8.9GWh（YOY+177.2%），环比下降32.6%，产量为18.6GWh（YOY+200.7%），环比下降21.0%。

手机，本周WIND手机产业指数周环比上涨6.1%，同比去年下跌12.2%。4月手机出货量1807.9万部，月环比下跌15.8%，同比去年下跌34.2%。4月终端市场仍较弱势，手机产业指数处于历史低位。

显示面板，本周显示面板指数（长江）周环比上涨2.3%，同比去年下跌37.0%。4月液晶显示器面板出货量1500万片，月环比下跌9.1%，同比去年上涨14.5%。5月液晶显示器面板价格49.3美元/片，月环比下跌3.9%，行业景气度承压。

集成电路，本周WIND集成电路指数周环比上涨6.2%，同比去年下跌4.7%。

显示材料，本周显示材料指数（长江）周环比上涨10.7%，同比去年下跌26.5%。市场需求弱势，显示材料指数处于历史低位。

膜材料，本周SW膜材料指数周环比上涨6.6%，同比去年下跌0.6%。本周WIND光伏指数周环比上涨5.0%，同比去年上涨45.3%。伴随需求增加，相关环节产能仍偏紧，光伏指数处于历史高位。

四、风险提示：疫情反复风险、竞争格局加剧、价格下跌风险。