信创替换空间巨大，目前覆盖范围较为有限。预计信创PC及信创服务器的潜在替换空间分别可达8650万台及1125万台，中性情况下信创PC及服务器年出货量分别为1017及124万台，目前已经覆盖的范围较为有限。

预计信创将进入常态化、规模化采购阶段。预计党政信创将进入常态化采购阶段，从电子公文信创向电子政务信创深入，从省市级信创向区县级信创下沉；行业信创将进入规模化采购阶段，2022年金融信创规模有望翻倍增长，电信、能源等重要行业信创发展不断提速。

信创板块股价处于低位，核心厂商2022Q3有望迎来收入拐点。信创板块股价波动与业绩节奏及发展逻辑变动密切相关，受疫情的影响，预计2022Q3主要信创厂商将出现收入拐点，逐渐迎来估值修复。

投资建议：推荐标的有中科曙光(行情603019,诊股)、金山办公(行情688111,诊股)、东方通(行情300379,诊股)、中孚信息(行情300659,诊股)、宇信科技(行情300674,诊股)；受益标的有中国长城(行情000066,诊股)、致远互联(行情688369,诊股)、恒生电子(行情600570,诊股)、神州数码(行情000034,诊股)、纳思达(行情002180,诊股)、【景嘉微(300474)】(行情300474,诊股)、中国软件(行情600536,诊股)、诚迈科技(行情300598,诊股)、海量数据(行情603138,诊股)等。

风险提示：疫情影响招投标的风险、行业竞争加剧的风险、新品迭代失败的风险。